![]() |
||||||||||||||
Nyitólap | Elemzések | Elmélet | Kommentár | Kapcsolat | ||||||||||
Kinek jó a rögzített árfolyamú devizahitel végtörlesztés?A parlament a héten elfogadta a jelzálog fedezetű devizahitelek végtörlesztéséről szóló törvényt. A gazdasági sajtóban jelentek meg számítások arról, hogy aki csak forinthitelt felvéve képes törleszteni a fennálló devizahitelét, milyen feltételek mellett érdemes élnie a lehetőséggel, de ezek a kalkulációk igencsak ingatag alapokon állnak. Egy korrekt számításhoz a devizaárfolyamok és kamatszintek jövőbeli értékét kellene felhasználni. Ezeket az adatokat viszont senki sem ismeri, hiszen a pénzpiacok alapvető tulajdonsága a kiszámíthatatlanság. (Erről szól a hatékony piac elmélete.) Tehát aki forinthitelből kívánja törleszteni devizahitelét, szükségszerűen spekulációs döntést hoz. A kérdés - mint minden spekulációs döntés esetében - az, hogy melyik opciónak (végtörleszteni vagy nem végtörleszteni?) mekkora a kockázata és mekkora az elérhető haszna. Az én véleményem szerint nagyon nagy valószínűséggel a végtörlesztés lesz a nyerő választás. A magyarázatom az Orbán-kormány gazdaságpolitikai irányvonalán és a végtörlesztésről szóló intézkedés elemzésén alapul. Lázár
János nyilatkozata szerint a rögzített árfolyamú
végtörlesztésről szóló törvény
mindenki számára kedvező: A valóság persze nagyon távol áll ettől a sikerpropagandától. Első ránézésre a legnagyobb vesztesek a bankok. Minden egyes svájci frank hiteltörlesztésen buknak - a mai árfolyamok mellett - körülbelül 20 százalékot. Tehát a bankok veszteséghez jutnak, és maradnak a fizetésképtelen adósok, hiszen ők a hitel egyösszegű törlesztésére sem lesznek képesek. A bankok ezért be fogják perelni a magyar államot és a sajtónak nyilatkozó jogi szakértők többsége szerint meg is fogják nyerni a pert. Tehát a káruk nagyrészt megtérül, de csak néhány év múlva. A devizahitelek végtörlesztése ezzel együtt is át fogja rendezni a bankok helyzetét. A végtörlesztéshez sokan fognak forint hitelt felvenni. A jelentős forint forrással rendelkező bankok egy olyan minőségi ügyfélkört szerezhetnek, akik válságos időkben is megőrizték hitelképességüket, míg a forinthitel versenyben rosszul teljesítő bankoknál a problémás adósok maradnak. Nem véletlen, hogy az osztrák bankok minden lobbierejüket latba vetették az intézkedéssel szemben, míg például az OTP hallgat. Azt hiszem Magyarország
rosszabbul jár, mint a bankok. A devizakitettség egy
kis mértékben valóban csökken, ami kedvező
irányú változás, de a negatív
hatások listája már hosszabb: A pártpropagandában sokat emlegetett „emberek” csoportja meglehetősen heterogén összetételű és a legtöbben egyáltalán nem nyernek ezen az ügyön. A bankoknak fizetendő kártérítés az adófizetők zsebére megy. Azokon a bajba jutott adósokon nem segít a végtörlesztés lehetősége, akiknek a havi részlet összeszedése is nehezen megy. A rövidre szabott fizetési határidő miatt akkor sem tudnának élni a lehetőséggel, ha hajlandóak lennének eladni a saját fejük fölül a fedelet, hiszen a pangó ingatlanpiacon képtelenség lenne sok lakást gyorsan értékesíteni. A személyi, áruvásárlási és autó hitelekre eleve nem vonatkozik a törvény. A Fidesz becslései szerint is csak a devizahitelesek 10 százaléka tud élni a lehetőséggel. A 90 százalék helyzete valószínűleg romlani fog a következő években. Az „emberek” egy kisebb hányada vissza tudja fizetni a teljes hitelösszeget a megtakarításai mozgósításával. Kizárólag ők tartoznak az egyértelmű nyertesek csapatába! Az aktuális piaci szintnél 10-20-30 százalékkal kedvezőbb árfolyamon való törlesztés lehetősége olyan ajándék, aminél jobb befektetési lehetőséget nehéz elképzelni. (A kedvezmény mértéke a devizanemtől függ.) Sokkal bonyolultabb azok helyzete, akik csak forinthitel felvételével képesek végtörleszteni. A jövőt kellene látni ahhoz, hogy eldöntsük: érdemes-e az árfolyamkedvezményt kihasználva magasabb kamatozású forinthitelre cserélni a meglévő devizahitelt. Ez leginkább attól függ, hogyan fog a forint árfolyama alakulni. A cikk bevezetőjében azt írtam, hogy valószínűleg a hitelcsere lesz a nyerő döntés. A forint két ok miatt gyengülhet: A Fidesz vezetői gyengíteni akarják a forintot? Az az érzésem, hogy igen! Miért tették lehetővé – rengeteg konfliktust vállalva - a kedvezményes árfolyamú végtörlesztést azok számára, akiknek a havi törlesztés eddig sem okozott gondot? A valószínű válasz: ha nem törlesztik most a hitelüket, akkor a jövőben nekik is problémáik lehetnek! Miért nem a rosszabb helyzetű embereken segítenek? Ők végleges kedvezmény helyett miért csak haladékot kaptak? (Lakás árverezési moratórium, illetve alacsonyabb havi törlesztő részletek lehetősége később kamatostul visszafizetendő különbözettel.) A válaszhoz meg kell érteni Orbán gazdaságpolitikáját: a cél a gazdaság fellendítése, amit a magas jövedelmű emberek tehermentesítésével lehet megvalósítani. (Elvileg elképzelhető, hogy egyszerűen egy átgondolatlan döntést hoztak a Fidesz vezetői, de ezt azért nem tartom valószínűnek, mert a végtörlesztésről szóló törvény jól illeszkedik az eddigi gazdaságpolitikai irányvonalhoz.) A hvg.hu-n
2011.szeptember 20.-án írták a végtörlesztési
javaslatról: Jövőre már lehet „exportot támogató árfolyam-politikát csinálni úgy”, hogy a Fidesz által kedvezményezett rétegnek nem fog fájni. Tehát amire számítani kell: forint gyengülés és infláció növekedés. Ha így lesz, akkor aki teheti, annak törlesztenie kell devizahitelét. A javaslataim azok számára akik
forinthitelből fizetnék vissza deviza adósságukat: Készült: 2011. szeptember 22. A weblap készítői semmilyen felelősséget nem vállalnak ezen elemzés alapján hozott – esetleg veszteséggel járó – döntésekért. |
|
Nyitólap | Elemzések | Elmélet | Kommentár | Kapcsolat | ||||||||||